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在中国公司的多元化战略中，没有比金融和房地产这两个高风险、高投机的行业更受欢迎的了。
曹建伟/文
在中国公司最新一轮多元化浪潮中，尤以金融和房地产最受欢迎。撇开投资收益（ROI）不谈（这个指标对许多准备多元化的中国公司来说，并没有意义），这两个产业在现阶段有着很多共性，包括都需要风险经营，都很容易“套现”，还有一个更重要的共性则是都很容易投机。
为什么金融和地产业更容易“套现”呢？因为金融公司（包括银行、证券公司、租赁公司、信托公司）的好处在于：你只要许诺一个“信用”，并且把它写在纸上，一大堆客户（当然政府会在客户上进行区分）就敢把批量的现金交给你管理。房地产公司的道理也大抵如此：你只要拿一张购地合同和一些所谓的“证件”（并不需要付钱），就有一堆银行给你贷款，然后再画几张图纸（充其量做几套“样板间”），只等人潮涌动，就可坐地收钱。
上述表达可能把金融业和地产业理解得过于简单了，但是你确实可以听到一批在这两个领域跋山涉水过的公司经营者的自信表白——“地产、金融，不过如此！”然后，许多进军金融业的中国公司更喜欢给自己的战略冠上一个“学习GE好榜样”的口号。GE（美国通用电气公司）确实在不动产和金融领域成就非凡，GE金融公司是美国前五名的金融机构，但是这家公司也是年销售收入接近2000亿美元，可以制造核武器和航天火箭的公司，不只是制造电灯泡和冰箱。IBM公司除了制造超级计算机之外，也同样拥有数十亿美元资产的地产业。但是，无论是GE还是IBM，都不应成为中国公司多元化的榜样，而最重要的原因在于，GE和IBM在多元化之前就拥有数以百亿美元计的现金积累（而不是银行贷款），而且其主业的赢利能力在同行业里一直出类拔萃。
因此，中国公司向地产和金融领域的多元化往往有更现实的理解。对当地税收、就业、经济形象等具有举足轻重影响力的这些公司，往往更容易拿到外乡人眼热的性价比优异的大块地皮，启动项目的贷款也可以轻而易举地获得，因此投资周期本来应该很长的房地产项目就变成了“快钱”，当公司主业乏力或上市公司业绩预警之时，正好可以“救救急”。而在中国这个资金资源相对稀缺的国度，以“信用”为主要标志的金融行业，对于企业的吸引力之大难以言表。当投资现金短缺时，控股集团不妨从旗下金融公司调些“头寸”先垫着。在中国公司经常遇到的“赚钱难”和“融资难”的两种典型情境下，金融和地产简直是两条好腿，危机关头相得益彰。
20多年改革开放的经验表明，国内处于管制和垄断状态的产业在放松管制、走向开放的时候，往往能释放出阶段性的暴利机会。仅今年年初，就有超过30家的金融租赁公司向商务部递交金融牌照申请。事实上，早在1985年，中国政府曾经尝试开放金融业，结果一夜之间信托公司、信用社、租赁公司遍地开花，这些新涌现的金融机构大量进行多元化投资，引发了大规模信托业危机，最终招致政府的全面整顿。1996年，中国民生银行的组建是政府向民营资本放开金融业的又一个暗示。2002年，央行在《2002年第二季度货币政策执行报告》中提出“吸引民间资本向城市商业银行入股”；之后发布的《进一步发挥中小商业银行的作用》提出“改变中小商业银行以地方政府为主导的股权结构，通过充分引进民间资本来增强中小商业银行的资本实力”；随后又有央行官员表示，如果地方各类企业和居民个人投资入股，资本金超过1亿元，并符合《商业银行法》有关规定，央行原则上同意组建新的商业银行。中共十六大以后，政策规定“凡是对外资开放的产业，都应当对中国民营资本开放”。
较早向金融和地产两个领域同时进军的公司是新希望集团，该公司自1996年参与组建中国民生银行后，又投资近6亿元成立独家控股的新希望投资公司，与四川省政府联手成立联华信托公司。同时，新希望集团在信托业投资超过10亿元，并发起和参股了中国民生保险公司。在地产领域，新希望集团投资已经超过35亿元，在建项目的面积达60万平方米。
上世纪80年代起步的德隆公司，除了在新疆本地的房地产领域占有强势地位以外，还成立新疆金融租赁公司，迅速进入金融业，之后参股新疆信托投资公司、深发展银行、重庆证券经纪公司、厦门联合信托公司、新世纪金融租赁公司，泰阳证券公司，北方证券公司等等金融机构，俨然是一个金融控股公司的雏形。
中国最大的家电制造商海尔集团成立了自己的财务公司，参股了青岛商业银行、长城证券公司等金融机构，并且与纽约人寿保险公司在中国成立了合资保险公司。同时，海尔集团在青岛及全国各地有大量的土地储备，并且在房地产领域展开投资。金融业对海尔集团有什么好处呢？这家自称年营业收入超过700亿元的家电
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