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【文章简介】DoNews北京2月28日消息：下文为贝莱德截每周投资评论。博多尔(BobDoll)是贝莱德副主席兼环球首席股票投资主任。至2006年12月31日止管理的资产总值约为1.125万亿美元。DoNews每周整理，以嗣读者。美国股市于上周受压，主要因为通胀风险重燃、企业盈利预测下调，以及伊朗的核能计划增加了地缘政治风险所致。杜琼斯工业平均指数下跌0.9%，收报12,647点，而标普500.指数则下跌0.3%至1,451点，但纳斯达克.综合指数反而攀升0.8%，收报2,515点。在美国以外地区，日本仍然
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DoNews北京2月28日消息：下文为贝莱德截每周投资评论。博多尔(Bob Doll) 是贝莱德副主席兼环球首席股票投资主任。至2006年12月31日止管理的资产总值约为1.125万亿美元。DoNews每周整理，以嗣读者。
美国股市于上周受压，主要因为通胀风险重燃、企业盈利预测下调，以及伊朗的核能计划增加了地缘政治风险所致。杜琼斯工业平均指数下跌0.9%，收报12,647点，而标普500.指数则下跌0.3%至1,451点，但纳斯达克. 综合指数反而攀升0.8%，收报2,515点。
在美国以外地区，日本仍然是其中一个值得留意的市场。日本央行在上周将利率由0.25%提升至0.50%，为该国自去年七月舍弃实施多年的零利率政策以来首次加息。我们认为这是一个利好的讯号，反映决策者相信日本经济正在改善，而一直困扰市场的通缩已成过去。事实上，投资者似乎也乐于听到这项消息，日经指数自二零零零年初以来首次超越18,000点的水平。
由于股市自去年夏季开始节节上升，部分观察员对后市感到忧虑，担心通胀加剧或企业盈利下调均会令牛市终结。虽然市场偶尔出现通胀加剧的迹象，但我们相信通胀率应会保持在合理水平。全球各地均大力打击通胀，料会压抑价格水平。此外，由于全球持续一体化，加上科技不断发展，环球贸易商品的价格应会继续受压。先进国家的企业重组活动提升了营运效率，使劳工成本下降。我们认为此等结构变动有助环球经济克服能源和物料成本急升的影响，而不致刺激通胀飙升。这个趋势应会持续下去。
同样地，我们相信企业的边际利润可保持强劲，但盈利预测持续下调已引起市场忧虑。市场对首季盈利增长的一般预测，已由年初大约8%下调至大约4%，而二零零七年全年的盈利预测则由10%下调至低于7%。虽然我们仍然预期企业盈利增长放缓，但相信放缓速度不足以拖累股市。
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