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【文章简介】DoNews北京3月28日消息:下文为贝莱德截每周投资评论。博多尔(BobDoll)是贝莱德副主席兼环球首席股票投资主任。贝莱德美林管理的资产总值约为1.125万亿美元。DoNews每周整理,以嗣读者。美国次优质按揭市场没有出现进一步的恶化迹象,上周股市走势凌厉,金融机构公布的盈利报告表现强劲,而联邦储备局亦有迹象显示可能会开始采取较宽松的货币政策。全周杜琼斯工业平均指数上升3.1%,至12,481点,标普500.指数亦上升3.5%,收报1,436点,而纳斯达克.综合指数则上升3.2%至2,44
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DoNews北京3月28日消息:下文为贝莱德截每周投资评论。博多尔(Bob Doll) 是贝莱德副主席兼环球首席股票投资主任。贝莱德美林管理的资产总值约为1.125万亿美元。DoNews每周整理,以嗣读者。
美国次优质按揭市场没有出现进一步的恶化迹象,上周股市走势凌厉,金融机构公布的盈利报告表现强劲,而联邦储备局亦有迹象显示可能会开始采取较宽松的货币政策。全周杜琼斯工业平均指数上升3.1% ,至12,481 点,标普500.指数亦上升3.5%,收报1,436点,而纳斯达克. 综合指数则上升3.2% 至 2,449点。三项平均指数至此回复正增长,但仍然低于上月的高位。
上周重大的新闻是联储局在政策会议上发表的声明,当中联储局重申仍然对通胀表示关注,但这是该局自去年夏天停止加息以来,首次没有表示相信需要进一步收紧货币政策。这是一个微妙的转变,投资者认为这点表示,倘经济继续放缓,加上通胀忧虑消退,联储局或会倾向于今年稍后调低利率。我们亦多次表示联储局年内有可能减息,但提醒投资者中央银行一般不会迅速作出调整,因此,我们并不预期短期内会有任何变动。
经济增长持续出现放缓迹象,领先经济指标显示后市可能进一步转弱。因此,我们维持企业盈利增长放缓的预期。虽然股市上周回升,但经济及盈利增长放缓有可能导致股市波动加剧,造成“增长恐慌”,冲击市场表现。有鉴于此,我们继续鼓励投资者短期内保持谨慎。
正如我们早前提到,我们不相信放缓会触发经济或盈利倒退的情况。企业开支及企业资产负债表维持良好,劳工市场表现坚稳,美国以外地区增长强劲,这些因素证明经济最有可能轻微放缓而非衰退。
总括而言,我们相信,经济及盈利增长放缓会为股市带来一定的风险,但我们并不相信这等于牛市已经告一段落。放缓但仍然可持续的增长,加上良好的估值水平及限制性较低(而非宽松)的货币政策,长远而言为股市创造了一个利好环境。
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