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【文章简介】据知情人士透露，2007年12月中旬，在微软(MicrosoftCorp.)向雅虎公司(Yahoo!Inc.)发出敌意收购要约的前几周，这个软件巨头的几位高层管理人员就曾深入中国、韩国和日本，研究这些国家的互联网市场。他们得出了一个重要结论：要在亚洲繁荣发展，任何外来公司都需要与在竞争中占优势的当地互联网公司合作。雅虎就有这样的关系，而微软想得到它。当美国的网络广告市场强劲增长之际，在上述三个亚洲国家保持着优势地位的公司将会有更大的收获。在微软最终是否会提高对雅虎出价的问题上，这一战略考虑将会起
内容载入中...【文章正文】投资对雅虎来说价值几许。雅虎日本、阿里巴巴和GMarket都是公开上市公司，所以这些公司的市值可以为价值的确定提供一些参考。[www.caneb.com][www.caneb.com]
不过，由于把股票变现并非易事，因此分析人士和投资者们在计算雅虎的总价值时，往往不会使用100%的市值，而是根据猜测把市值降低一定的比例，这个比例从20%到40%不等，变化范围较大。[www.caneb.com][www.caneb.com]
这个比例上的差异可能影响了雅虎董事会对微软收购要约的反对。当日，雅虎创始人之一的杨致远(Jerry Yang)在发给员工的一封信中指出，微软提出的每股31美元的收购价格明显低估了雅虎，原因之一是该公司在亚洲市场有较强的地位，他称雅虎在中国和日本的大量松散的投资能带来更多收益：雅虎持有在日本市场占第一位的雅虎日本的大量股份，在发展潜力巨大的中国，它在拥有强大业务的阿里巴巴也有大量股份。[www.caneb.com][www.caneb.com]
如果微软和雅虎走上谈判桌，雅虎可能会利用旗下的亚洲业务敦促微软提高收购价格。花旗集团(Citigroup Inc.)的分析师马克•马哈尼(Mark Mahaney)说，市场如何看待这些资产，可能是估值问题上的分歧之一。[www.caneb.com]
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