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6.6 流动负债经营活动净现金流比
流动负债经营活动净现金流比=经营活动净现金流量/流动负债
这是从另外一个角度衡量企业对流动负债的保障程度。经营活动净现金流量是通过对企业的净利润进行调整后得出的，它反映了一个企业在日常经营过程中可支配的现金数量。
通常来说，企业的流动负债经营活动净现金流比越大越好。
图表6－6 各行业流动负债经营活动净现金流比分布图
资料整理：互联网实验室
从图中可以看到：
（1） 互联网类企业比例最高，为25.9%，表示该类企业短期偿债能力比较有保障
（2） 除IT概念股外，其他行业该比例都在10%左右，表示整个IT行业偿还短期借款能力比较高，这与速动比率反映的情况基本一致。
（3） IT概念类企业的流动负债经营活动净现金流比为-0.38%，这说明这类企业的经营活动净现金流入不能抵消企业的流动负债，也表明在产业转型期，往往会出现现金不充足的现象。
6.7 小结
从以上对IT上市公司各项经营风险指标的分析来看，我们认为：
（1） 新兴的IT增值服务类（互联网、软件、IT服务贸易）企业离退休人员比率较低，企业负担小；
（2） 传统的IT制造类企业退休人员比率高，企业负担重；
（3） 整个IT产业的诉讼和担保额均比较大，预示着IT业在未来可能存在较大的经营风险；
（4） 整个IT产业的资产负债率较适中，保持在50%左右，表明企业长期还债能力有所保障；
（5） 软件类企业经常会面临举新债的局面，可能会出现筹措不到新的资金而阻碍企业发展的状况，造成经营危机；
（6） IT上市公司整体的短期偿债能力比较强，互联网类企业尤为突出；
（7） IT概念类企业短期偿债能力相对较弱的现实也提示我们，中国的传统企业在向IT业转型的时候需要警惕现金流量不足的危险，以免影响企业的正常运营。
本报告的第三、四、五、六章分别对IT上市公司的法人治理结构与人力资源、业务投资状况、经营效益和经营风险进行了基础性的状况研究，这些方面结合起来，基本可以了解IT上市公司经营状况和发展资质，从而有助于我们对这些中国IT产业精英的未来核心竞争力和走势做出初步的基本判断。
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